Research-Studie


Original-Research: Almonty Industries Inc. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Almonty Industries Inc.

Unternehmen: Almonty Industries Inc.
ISIN: CA0203981034

Anlass der Studie: Update Sangdong Projektfinanzierung
Empfehlung: Kaufen
seit: 08.10.2018
Kursziel: CAD1,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Almonty Industries
Inc. (ISIN: CA0203981034) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von CAD 1,45 auf CAD 1,50.

Zusammenfassung:
Almontys Update bezüglich des Fortschritts der Verhandlungen über die
Projektfinanzierung ihrer Wolframmine Sangdong stellt die Unterzeichnung
des endgültigen Term Sheets innerhalb von 12 Wochen in Aussicht. Die
skizzierten Konditionen sind attraktiv. China deckt derzeit ca. 80% der
weltweiten primären Wolframversorgung ab und wird voraussichtlich bis Mitte
der 2020er zu einem Nettoimporteur werden. Die treibende Kraft hinter dem
Sangdong-Deal ist die Sorge des großen Herstellers von nachgelagerten
Wolframprodukten, Österreichs Plansee/Global Tungsten & Powders Corp.
(GTP), um die langfristige Sicherheit der primären Wolframversorgung. Ein
Zehn-Jahres-Abnahmevertrag, der im März mit Almonty unterzeichnet wurde,
sah einen Mindestumsatz von CAD500 Mio. vor und entspricht ca. 85% von
Sangdongs Gesamtproduktion in den ersten zehn Jahren. Die Entscheidung von
Plansee/GTP, die Sangdong-Mine zu einem ihrer wichtigsten langfristigen
Lieferanten zu machen, ist aus unserer Sicht eine starke Bestätigung der
Almonty/Sangdong-Mine. Die Veröffentlichung der allgemeinen Bedingungen der
Projektfinanzierung von Sangdong veranlasst uns, unser Kursziel von CAD1,45
auf CAD1,50 anzuheben. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Almonty
Industries Inc. (ISIN: CA0203981034). Analyst Simon Scholes reiterated his
BUY rating and increased the price target from CAD 1.45 to CAD 1.50.

Abstract:
Almonty's update on the progress of negotiations over the project financing
of its Sangdong tungsten mine indicates that the final term sheet will be
signed within 12 weeks. The terms outlined are attractive. China currently
accounts for ca. 80% of world primary tungsten supply and is expected to
become a net importer by the mid-2020s. The driving force behind the
Sangdong deal is the concern of major downstream tungsten products
manufacturer, Austria's Plansee/Global Tungsten & Powders Corp. (GTP), to
ensure long term security of primary tungsten supply. A ten year offtake
agreement signed with Almonty in March stipulated minimum revenue of
CAD500m and accounts for ca. 85% of the first ten years of Sangdong's
output. Plansee/GTP's selection of the Sangdong mine to become one of its
most important long term suppliers is a strong validation of Almonty/the
Sangdong mine in our view. Publication of the general terms of the Sangdong
project financing causes us to raise our price target from CAD1.45 to
CAD1.50. We maintain our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17087.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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