Research-Studie


Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 08.05.2018
Kursziel: EUR 8,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 19.04.2018 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Guidance nach verhaltenem Jahresauftakt bestätigt

Das schwache Branchenumfeld und eine geringere Anzahl an Verkaufstagen
führte bei Adler Modemärkte im Q1/2018 zu einer im Jahresvergleich
rückläufigen Umsatz und Ergebnisentwicklung. Ungeachtet dessen wurde die
Guidance für das Geschäftsjahr 2018 bekräftigt, die Umsätze auf
Vorjahresniveau und einen Anstieg des EBITDA auf eine Bandbreite zwischen
EUR 26 und 29 Mio. (2017: EUR 25,4 Mio.) vorsieht. Positive Effekte
erwartet das Management aus einer bereits aktuell anziehenden
Branchenkonjunktur und durch den neuen Logistik-Partner mit
Kosteneinsparungen im unteren bis mittleren einstelligen Millionen-Euro-
Bereich. In Anbetracht einer von uns in den kommenden Quartalen erwarteten
deutlichen Ertragsverbesserung bestätigen unser aus einem DCF-Entity-
Modell-abgeleitetes Kursziel von EUR 8,60 je Aktie und unser Buy-Rating für
die Aktien der Adler Modemärkte AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16437.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Erfolgreiches Weihnachtsgeschäft in Aussicht: LUDWIG BECK bestätigt Guidance

Bei der Ludwig Beck AG läuft das wichtige vierte Quartal. Zwar konnte durch den langanhaltenden und heißen Sommer weniger Herbstmode als im Vorjahreszeitraum umgesetzt werden, die Prognose für das Gesamtjahr wurde jedoch bestätigt. Das vierte Quartal ist für den Einzelhandel der wichtigste Umsatz- und Ergebnislieferant und sollte mit dem Weihnachtsgeschäft deutlich wetterunabhängiger als die übrigen Quartale sein. Bei unserem Kursziel von 36,50 € je Aktie vergeben wir das Rating KAUFEN.

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