Research-Studie


Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG

Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 05.11.2018
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Umstellung auf Spherox weitgehend abgeschlossen

Heute hat CO.DON bekannt gegeben, dass inzwischen die meisten mit CO.DON
aktiv zusammenarbeitenden Klinikpartner - darunter sämtliche
Schwerpunktkliniken, d. h. A-Kunden mit dem höchsten Patientenpotenzial -
auf das durch die Krankenkassen vollumfänglich kostenerstattete Produkt
Spherox umgestellt haben. Mit Spherox sind die Kliniken damit in der Lage,
das einzige, durch die europäische Arzneimittelbehörde (EMA) zugelassene
Produkt zur regenerativen Behandlung von Knorpelschäden bei gesicherter
Kostenerstattung anzuwenden.

Durch die Umstellung konnte die Unsicherheit beseitigt werden, wie die
Kostenerstattung des bisher allein in Deutschland genehmigten
Vorgängerprodukts co.don chondrosphere (sowie von ebenfalls genehmigten
Konkurrenzprodukten) nach der EU-weiten Zulassung des
Kniegelenkknorpelprodukts Spherox gehandhabt werden soll. Diese - wie auch
die Kostenerstattung anderer Arzneimittel für neuartige Therapien
('Advanced Therapy Medicinal Products', kurz ATMP) - wurde Angaben gemäß
von einigen Krankenkassen und deren Medizinischen Dienst (MDK) zunehmend
verweigert.

Wir bestätigen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes
Kursziel von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Aus einer Monte-Carlo-
Szenarioanalyse ergeben sich Kursziele zwischen EUR 12,60 (Best Case) und
EUR 7,10 (Worst Case). Gegenüber dem letzten Schlusskurs von EUR 4,21
ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von
128,0%. Wir bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17129.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89)74443558/ +49 (176)24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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